Пенсионная реформа 2.0 обречена на провал. Пока экономика не пойдет в рост, все затеи с НПФ бесполезны. Власть придумала, как затыкать бюджетные дыры деньгами стариков. Индивидуальный пенсионный капитал приведет только к дополнительным налогам

Медведев: Пенсионная реформа 2.0 обречена на провал

Пенсионная реформа: Власть придумала, как затыкать бюджетные дыры деньгами стариков

 

Медведев: Пенсионная реформа 2.0 обречена на провал

Пока экономика не пойдет в рост, все затеи с НПФ бесполезны, считает общественный финансовый обмудсмен

https://svpressa.ru/economy/article/228700/

Правительство работает над законопроектом, который позволит Банку России проводить санацию негосударственных пенсионных фондов (НПФ) по образцу, который уже работает в банковском секторе. В середине марта стало известно, что зампред ЦБ Владимир Чистюхин изложил основные положения документа на заседании рабочей группы при комитете по финансовому рынку Госдумы. Теперь изданию «Коммерсант» удалось ознакомиться с предварительной версией законопроекта, который вносит поправки в законы «О НПФ», «О Банке России» и «О банкротстве».

Согласно документу, за счет средств Банка России будет сформирован Фонд консолидации пенсионного сектора (ФКПС). Меры по предупреждению банкротства НПФ за счет средств нового фонда будет осуществлять управляющая компания Фонда консолидации банковского сектора (УК ФКБС), с помощью которой ЦБ уже санирует банки с 2017 года.

Сам принцип санации также похож на банковский. УК ФКБС в качестве временной администрации будет проводить докапитализацию проблемного НПФ за счет средств Центробанка, который таким образом станет акционером проблемного фонда. В дальнейшем управляющая компания может использовать восстановленные собственные средства НПФ для пополнения накоплений и резервов, которые в будущем пойдут на пенсионные выплаты гражданам.

Как пишет «Коммерсант», похожий механизм использовался для решения финансовых проблем трех фондов, вошедших в периметр санации ЦБ банка «ФК Открытие». Но он не решил проблему ликвидности, которая возникла из-за оттока клиентской базы, которая возникла у НПФ «Открытие».

Заместитель гендиректора «ВТБ Пенсионный фонд»Александр Львов прошлым летом пояснял, что пенсионные фонды вынуждены отдавать последнюю ликвидность на переходы из своих фондов, потому что люди бегут от нулевой или отрицательной доходности, а решить этот вопрос эти фонды самостоятельно уже не могут.

Для решения этой проблемы законопроект предусматривает несколько мер, например, мораторий на удовлетворение прав кредиторов НПФ. Во время такого мораторий нельзя будет перевести пенсионные накопления из попавшего под санацию фонда другому страховщику или фонду, а также получить выкупную сумму при досрочном расторжении договора. Максимальный срок действия моратория — три месяца, но он может продлеваться на время работы временной администрации.

Вероятно, законопроект должен стать своего рода базой для еще одного этапа пенсионной реформы — внедрения института индивидуального пенсионного капитала (ИПК), о необходимости которого говорит и первый вице-премьер Антон Силуанов, и глава ЦБ Эльвира Набиуллина.

Однако опрошенные «СП» эксперты сомневаются в том, что санация НПФ способна кардинально улучшить ситуацию с негосударственными пенсионными фондами. Для этого необходимо, чтобы сначала эффективно заработала сама систем накопительных пенсий, но для этого сегодня нет условий.

— Принятый в 2002 году закон о страховании, который предусматривал использование в НПФ накопительной части пенсии, был очень перспективным и многообещающим, — говорит профессор кафедры «Финансы, денежное обращение и кредит» факультета финансов и банковского дела РАНХиГС Юрий Юденков. — После того, как правительство, мягко говоря, отобрало у населения накопительную часть пенсий, заморозив ее в 2014 году, этот механизм больше не работает, и негосударственные пенсионные фонды работать не будут. Пока мы не вернем нормальный механизм работы с накопительной частью, ждать чего-то от НПФ нельзя.

Все остальные ухищрения, цветочки и страховые фонды — это все мертвому припарки. Уничтожив сам смысл работы НПФ, который заключается в их самостоятельности, переключив все на некие управляющие компании, мы дискредитируем эту идею. Суть работы НПФ заключается в том, что деньги, которые население откладывает, должны работать и приносить доход как этим фондам, так и населению. Но ничего этого нет.

Тогда зачем вообще нам нужны НПФ? Механизм санации — это некий аляповатый элемент, который должен украсить это здание, которое не приспособлено для жизни. Сегодня НПФ не выполняют свою главную функцию — формировать накопительную часть пенсий и приумножать ее.

«СП»: — С чем связаны проблемы с НПФ, которые постоянно присутствовали в их работе?

— Сам негосударственный фонд, по сути, ничего с деньгами не делает, собственных инструментов зарабатывания у него нет. Он должен принять деньги, затем нанять управляющую компанию, которая будет их размещать и за них отвечать. НПФ — это некая маленькая надстройка, а деньгами распоряжается управляющая компания. Предположим, эта управляющая компания допускает несколько ошибок при вложении — и все, деньги не вернулись, пенсионеры остались без средств. Да, институт санации, по идее, должен помочь избежать таких ситуаций.

Но что смотреть в прошлое, давайте говорить о настоящем. Поскольку механизм накоплений не работает в принципе, и перспектив, что он заработает нет, я не вижу во всем этом смысла.

«СП»: — Но ведь правительство работает над внедрением института индивидуального пенсионного капитала (ИПК), в рамках которого 6% с зарплат граждан должно поступать как раз в НПФ. Возможно, тогда система заработает и для этого и нужен механизм санации?

— На мой взгляд, пока все это только лозунги. Наша сегодняшняя экономика не приспособлена к тому, чтобы с этими 6% что-то делать. Если наше государство так уж хочет, чтобы граждане сами заботились о своей пенсии, тогда давайте честно договоримся, что мы ничего не будем платить в Пенсионный фонд и сами разберемся со своими деньгами.

Но государство хочет сохранить контроль над пенсионными деньгами. Проблема в том, что даже с учетом предложенного механизма санации НПФ, нет никаких гарантий, что с этими 6% власти не поступят так же, как с нынешней накопительной пенсией. По сути, у граждан просто взяли и отобрали деньги.

У меня нет убеждения в том, что государство сейчас предлагает что-то, что действительно будет работать. В рамках пенсионной реформы они строят новые конструкции, когда уже есть старые и вполне прозрачные, но им не дают работать, причем по инициативе самого государства.

Общественный финансовый омбудсмен, доктор экономических наук Павел Медведев также настроен пессимистично и считает, что пока экономика не начнет расти опережающими темпами, смысла в работе НПФ не будет.

— Санация НПФ не внушает большой радости, потому что целый ряд фондов уже ликвидирован. В целом же, уж простите за откровенность, я очень скептически отношусь к накопительной системе пенсионного обеспечения в принципе. И те предложения, которые изложены в этом документе, только подтверждают закономерность моего скептицизма.

Если устраивать систему поддержки накопительной части пенсий, то тем самым придется признаться, что она очень неустойчива. Фундаментальная причина такой неустойчивости в том, что у нас нет ответа на вопрос, который я сотни раз задавал нашим выдающимся финансистам: «Каков источник накоплений?». Ведь нельзя отложить 1000 рублей сегодня, а через 40 лет взять эту тысячу и уйти на пенсию. Потому что через 40 лет от этих денег даже праха не останется. Необходимы вложения, которые дают добавленную стоимость. Но в экономике, которая не растет, а наша экономика не растет, что бы там ни сообщал Росстат, они невозможны.

Будем щедрыми и предположим, что у нас есть рост в 2%. Даже если так, нельзя откладывать деньги под 2%, потому что это только операционные расходы. То есть мы станет платить тем, кто будет с нашей тысячей 40 лет возиться, только за то, что они это делают. Но денег на то, чтобы эту тысячу прирастить, не будет.

Сначала нужно решить проблему роста экономики, а тогда уже заниматься надстройками над этим фундаментом. Пока же, к сожалению, единственно возможной системой пенсионного обеспечения в нашей стране остается солидарная. Полуголодные работники вынуждены от своего жалкого каравая отламывать еще кусочек и отдавать его для того, чтобы могли прокормиться пенсионеры. И пенсионеры будут жить так же бедно, как и остальные граждане страны.

Все остальное — это самообман. Зажмуримся, спрячем голову под крыло и оттуда будем бубнить что-то про накопительную часть, не объясняя, куда вкладывать деньги. Вспомните, какой недавно был скандал, когда Центральный банк вынужден был убрать с рынка форекс-дилеров. Форекс-дилеры — это символ того, о чем я говорю. Я лично задавал им вопрос: «Какой у вас источник дохода, как вы можете приумножить деньги, которые я вам, конечно, никогда не дам?» Они даже не понимают сути этого вопроса.

«СП»: — То есть вопрос санации НПФ вторичен, так как сами эти фонды не могут эффективно работать в нашей экономике?

— Может, они и могут работать, но то, как именно они это делают — тайна за семью печатями, которую нам не раскрывают. Относительно недавно было собрание, на котором сидели выдающиеся руководители негосударственных пенсионных фондов и просто требовали, чтобы отчисления в накопительную часть были обязательными.

И я спрашиваю, зачем вы хотите отобрать у предпринимателей часть их денег? Чтобы потом вложить их в те самые предприятия, у которых вы их забрали? После расходов на свои зарплаты, покупку и обслуживание офисов НПФ, вы остаток денег вернете предпринимателям в виде инвестиций и что-то такое с ними сделаете, что бизнес ахнет от восторга? Мне кажется, что все это фарисейство.

«СП»: — Буквально на днях Эльвира Набиуллина говорила о том, что ИПК должен стать источником «длинных денег» в нашей экономике, может, дело в этом?

— Но куда эти деньги будут вложены? В форекс-дилеров? У нас нет растущей экономики. Да, у нас есть кое-какие успешные предприятия, например, в сфере IT, которые приносят большую прибыль за счет талантливых программистов и грамотного руководства. Но они маленькие. Это не масштаб станы. Нельзя деньги 80 миллионов работающих россиян вложить в эти считанные предприятия. Нужно сначала придумать, куда вложить эти деньги, а придумать это невозможно, пока экономика не начнет развиваться.

 

Пенсионная реформа: Власть придумала, как затыкать бюджетные дыры деньгами стариков

Индивидуальный пенсионный капитал приведет только к дополнительному росту налоговой нагрузки

https://svpressa.ru/economy/article/228625/

Глава Банка России Эльвира Набиуллина назвала самое слабое место российской экономики. По ее мнению, это отсутствие длинных денег, то есть долгосрочных инвестиций. И решить эту проблему позволит не привлечение инвесторов или поощрение предпринимательства внутри страны, а внедрение концепции индивидуального пенсионного капитала.

«Бюджетное правило в совокупности с мерами денежно-кредитной политики действительно довольно устойчиво защищают финансовую стабильность. Но было бы неправильно, если бы я не упомянула слабое место, которое у нас еще остается. Это отсутствие внутренних источников длинных денег. Да, мы добились снижения зависимости валютного курса от цены на нефть, но сейчас в колебаниях курса существенно выросла роль поведения нерезидентов. Эта зависимость небезобидна», — сказалаглава ЦБ.

Доля зарубежных инвестиций в российскую экономику постоянно сокращается. Это связано как с геополитической напряженностью и санкциями, так и неясными перспективами самой российской экономики. По данным Банка России, доля инвестиций нерезидентов в облигации федерального займа на 1 февраля составляет 25%, хотя еще год назад она достигала 34%.

Проблему нехватки инвестиций должен решить новый виток пенсионной реформы — институт индивидуального пенсионного капитала (ИПК), предложенный правительством еще в 2016 году. По задумке властей, работники начнут отчислять взносы на будущую пенсию со своих зарплат в негосударственные пенсионные фонды помимо взноса в 22% в ПФР, который делают работодатели. Эти отчисления должны составить еще 6% от зарплаты.

В прошлом году первый вице-премьер Антон Силуановпризнавал, что вопрос внедрения ИПК «подвис», так как пенсионная реформа с повышением возраста выхода на заслуженный отдых «неожиданно» была воспринята населением очень негативно.

Однако в понедельник, 25 марта Силуанов заявил, что с индивидуальным пенсионным капиталом нужно определиться уже в этом году. По его словам, внедрение ИПК «позволит увеличить пенсию до 20% от уровня заработной платы, а также создаст дополнительный финансовый ресурс — около 1,5% валового внутреннего продукта».

При этом министр не стал напоминать о том, что институт накопительных пенсий вообще-то существовал в России с 2002 года. Но в 2014 накопительная часть пенсий была заморожена до лучших времен, а лучшие времена так и не наступили. В результате об этих не накопленных деньгах благополучно забыли, вспоминая разве тогда, когда очередной руководитель негосударственного пенсионного фонда всплывает где-нибудь в Лондоне. Почему власти решили, что новый виток пенсионной реформы и внедрение ИПК на этот раз окажется более эффективным — большой вопрос.

Глава «Союза предпринимателей и арендаторов России» Андрей Бунич убежден в том, что эта инициатива никак не решит проблему дефицита инвестиций, зато обернется еще большей налоговой нагрузкой на граждан и бизнес.

— Нехватка инвестиций — это действительно одна из главных проблем российской экономики. Частных инвестиций очень мало и их становится все меньше. Причины понятны.

Во-первых, туманные перспективы и неопределенность российской экономической политики. Непонятно, будут ли дальше повышать налоги или нет, какой будет денежно-кредитная политика и так далее. С учетом того, что в экономике у нас в лучшем случае стагнация, никто не хочет вкладываться в нее.

Есть и другие причины. Например, проблема сохранности капитала. Собственность в России условна, в любой момент может быть отобрана и этот процесс усиливается. Нет никаких гарантий, что вложив на долгий срок, ты потом будешь иметь к этому какое-то отношение. Это тоже останавливает потенциальных инвесторов даже в выгодных проектах.

Кроме того, часть частных инвестиций у нас всегда была представлена или зарубежными вложениями, или инвестициями из офшоров, которые тоже были оформлены, как иностранные. Сейчас деньги из страны уже выведены и никто обратно заводить их не хочет. В нынешних геополитических реалиях приход новых западных инвестиций вообще мало реален.

Наконец, дефицит вложений связан с отсутствием класса предпринимателей, который мог бы генерировать инвестиции. У нас архаичная упрощенная финансовая система, нет рынка ценных бумаг, с помощью которого можно было бы привлекать финансирование. Сами фининституты не генерируют инвестиции. Банки практически не дают инвестиционных кредитов, это ничтожная часть в их балансе. Частным инвестициям взяться просто неоткуда.

«СП»: — А государственные?

— Государственные инвестиции ограничены по определению, они уменьшаются относительно предыдущих периодов. Одно государство не может профинансировать все. Оно может взять на себя только прорывные стратегические направления, при этом опираясь на массив частных инвестиций. Но поскольку у нас этого не понимают или не хотят понимать, получается, что государство должно сделать вообще все инвестиции. Однако в условиях стагнации экономики средств у государства не так много, да и те оно в основном изыскивает за счет обирания населения, что еще больше вгоняет страну в рецессию.

Инвестиционная пауза продолжается уже много лет. Если учесть, что инвестиции приносят эффект не сразу, а через 3−4 года, то не сделанные вложения скажутся через несколько лет. Мы находимся в глубоком инвестиционном кризисе, но это еще не дно. Дно будет впереди.

«СП»: — Может ли институт индивидуального пенсионного капитала исправить ситуацию?

— Несмотря на только проведенную пенсионную реформу, несмотря на 22% отчислений с зарплат, власти не постыдились тут же объявить фактически о старте новой пенсионной системы. Причем мало чем отличающейся от предыдущей.

При этом они не сократили взносы, которые платились по старой системе, но решили придумать новые — еще 6%, которые по их задумке будут отчисляться работодателем по умолчанию. Правда, у гражданина будет возможность отказаться от этого отчисления, но таким образом он, скорее всего, откажется и от более-менее нормальной пенсии.

Естественно, это вызывающее. Все это происходит на фоне краха старой пенсионной системы. Но начинается песня о том, что люди должны сами откладывать, и это будут длинные деньги. Хотя только что на наших глазах с этими длинными деньгами расправились самым наглым образом. Их просто взяли и аннулировали, не представив ни расчетов, ни доказательств, что это было необходимо.

Это показывает, что деньги, которые был накоплены в этой системе с 2002 года, просто исчезли. В лучшем случае, их направили на то, чтобы заткнуть различные дыры в бюджете. Они не стали источниками инвестиций, а были просто проедены. Причем не только негосударственными пенсионными фондами, но и самими государством, например, в виде Внешэкономбанка, который получал значительную часть этих денег.

Зато новая система ИПК приведет к росту налоговой нагрузки, которая станет просто запредельной. В общей сложности все отчисления с зарплат составят уже не 43%, а 49%. Это само по себе будет тормозить экономику.

Кроме того, это не создаст никаких новых денег для бюджета. Во-первых, люди, зная о том, что произошло раньше, будут отказываться от этого инструмента, хоть и с перспективой лишиться денег. Оставшаяся сумма вряд ли решит проблему с инвестициями, поскольку объем этих средств будет недостаточен. Скорее всего, эти деньги тоже пойдут на невидимое затыкание дыр в бюджете.

Если даже в хороший период 2002—2013, а прошлая пенсионная реформа с накопительными пенсиями протекала в условиях неплохой рыночной конъюнктуры и спокойной геополитической обстановки, никаких длинных денег не возникло, чего ждать сейчас? Тем более что некоторые люди откажутся перечислять взносы на ИПК, да и работающих стало меньше. Эти деньги станут просто подспорьем для правительства, которое поможет ему продержаться.

«СП»: — Но может именно эти инвестиции окажутся решающими для экономики?

— Да просто по цифрам видно, что ни на какие крупные проекты этих денег не хватит. Максимум власти выжмут из людей несколько триллионов рублей в ближайшие годы. Но инвестиционная потребность России, которую можно просчитать по целевым программам, намного больше. Там почти на каждую инфраструктурную отрасль предусмотрены затраты в 20−30 триллионов. ИПК никак эту историю не поможет решить. Он только создаст дополнительные фискальные сложности и поможет залатать текущие дыры.

Выход только один — переформатирование финансового рынка, развитие конкуренции и предпринимательства, создание мотивации для частных инвестиций, чтобы снять с государства часть нагрузки.

Добавить комментарий

Plain text

  • HTML-теги не обрабатываются и показываются как обычный текст
  • Адреса страниц и электронной почты автоматически преобразуются в ссылки.
  • Строки и параграфы переносятся автоматически.
CAPTCHA
This question is for testing whether you are a human visitor and to prevent automated spam submissions.